國(guó)際客車(chē)展獲悉，對(duì)宇通客車(chē)(600066)10月產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行點(diǎn)評(píng)，公司10月銷(xiāo)量同比高增，新能源客車(chē)需求加速。分車(chē)型來(lái)看，10月公司大客/中客/輕客銷(xiāo)量分別完成1321輛、1461輛、439輛，同比分別+10.8%、+84.9%、+64.4%，環(huán)比分別-29.4%、-1.3%、+0.5%，中大型客車(chē)銷(xiāo)量占比仍維持較高水平，中型客車(chē)同比銷(xiāo)量保持高增速。1-10月公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)客車(chē)銷(xiāo)量34567輛，同比+21.2%，其中大客/中客/輕客1-10月累計(jì)銷(xiāo)量分別完成19138輛、11322輛、4107輛，同比分別+27.5%、+16.1%、+9.0%。

中原證券分析稱，隨著十四五交通規(guī)劃落地、公共領(lǐng)域車(chē)輛全面電動(dòng)化試點(diǎn)建設(shè)推進(jìn)以及“以舊換新”政策提振，同時(shí)旅游業(yè)持續(xù)復(fù)蘇以及海外市場(chǎng)恢復(fù)，預(yù)計(jì)客車(chē)行業(yè)需求將持續(xù)向上，公司行業(yè)龍頭有望充分受益行業(yè)上行周期。預(yù)計(jì)公司2024-2026年?duì)I業(yè)收入分別344.24億元、398.64億元、465.21億元，對(duì)應(yīng)EPS分別1.47元、1.87元、2.25元，按照11月14日23.03元/股收盤(pán)價(jià)計(jì)算，對(duì)應(yīng)市盈率估值分別為15.71倍、12.32倍、10.23倍，維持公司“買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)。

中原證券認(rèn)為，政策加碼使新能源客車(chē)需求得到提振，相關(guān)補(bǔ)貼力度超預(yù)期且申請(qǐng)截止前四季度節(jié)奏或加快，行業(yè)銷(xiāo)量已現(xiàn)增幅擴(kuò)大，公司作為行業(yè)領(lǐng)頭企業(yè)，1-10月銷(xiāo)售及市場(chǎng)份額領(lǐng)先，將持續(xù)受益。客車(chē)出口態(tài)勢(shì)良好，行業(yè)出口量及增速可觀，公司出口表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，新能源客車(chē)出口也具優(yōu)勢(shì)，且以特定平臺(tái)技術(shù)拓展海外市場(chǎng)成果顯著，如在拉美地區(qū)有大訂單交付且保有量可觀，后續(xù)可關(guān)注其在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)份額的進(jìn)一步鞏固與拓展。

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